RCEP是一個綜合性協(xié)議。RCEP由東盟十國在2012年發(fā)起，歷經(jīng)八年談判，于2019年11月4日完成談判，并于2020年11月15日正式簽署。RCEP法律文本共有20章，既涵蓋了貨物貿易、服務貿易、投資等市場準入，也包括貿易便利化、知識產(chǎn)權、電子商務、競爭政策、政府采購等大量規(guī)則內容。

RCEP將促進區(qū)域內貿易，對中國GDP有所提升，紡織服裝、輕工最為受益。在最受關注的關稅削減方面，RCEP中貨物貿易零關稅產(chǎn)品數(shù)整體上超過90%，并且新增了中日、日韓兩對重要國家間的自貿關系。商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文表示：“根據(jù)國際智庫測算，2025年，RCEP可望帶動成員國出口增長比基線多10.4%。”根據(jù)彼得森國際經(jīng)濟研究所估算，假設中美貿易摩擦延續(xù)，中國加入RCEP將在2030年為其實際國民收入帶來額外1000億美元的增長，從而抵消約三成貿易摩擦帶來的負面影響。賽迪研究院工業(yè)經(jīng)濟研究所助理研究員梁一新（2020）測算，RCEP可以分別提升“十四五”期間中國出口、進口、投資、GDP增速1.95、1.63、0.09、0.04個百分點；紡織服裝、輕工的產(chǎn)出增速將分別提升0.86、0.33個百分點。

對于中國來說，RCEP簽署的戰(zhàn)略意義更強。雖然印度退出，但目前RCEP十五國仍然占據(jù)世界30%的人口和近30%的GDP，將成為世界上最大的自貿區(qū)。在RCEP框架下，中日貿易關稅將預計大幅縮減，中韓也將進一步便利關鍵領域貿易。鑒于美國試圖切斷含有中國產(chǎn)品尤其是科技產(chǎn)品的供應鏈已經(jīng)是兩黨共識，中國與其它亞洲國家強化商業(yè)紐帶并深化科技合作的重要性也日益突出。我們預計RCEP將有效增加成員國間的貿易往來，提升區(qū)域經(jīng)濟活力和競爭力，并降低該區(qū)域對美國的依賴程度。而RCEP對比CPTPP，兩者均屬區(qū)域性自貿協(xié)定。在會員國和地域分布上，也有部分重合，日本和澳大利亞等七個國家同時參與了這兩個自貿協(xié)定。不同的是，CPTPP在貿易以外的諸多領域有著更為嚴苛的加入標準。RCEP的簽署為未來中國參與更多更高標準的自由貿易協(xié)定、促進雙循環(huán)提供了堅實的基礎。

中國紡服產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢凸顯

RCEP覆蓋區(qū)域國家間產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢互補

中國制造端產(chǎn)業(yè)鏈配套完善

中國作為全球最大的紡織品出口國，具備深厚的產(chǎn)業(yè)積淀、顯著的產(chǎn)業(yè)集群效應及完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套設施。雖然近些年因勞動力水電租金成本及國際貿易不確定性使然，東南亞、中南美等國家市場份額快速提升，紡織業(yè)出口市場競爭者不斷涌現(xiàn)，出現(xiàn)了一定程度的產(chǎn)業(yè)轉移，但綜合考慮國際品牌對訂單按時、按質、按量交付的高要求，中國紡織產(chǎn)業(yè)鏈在承接短交期、高復雜性及大批量訂單時的可靠性相較別國優(yōu)勢依舊明顯。

? 產(chǎn)業(yè)集群有助于縮短交期：從棉花到成衣，整個紡織產(chǎn)業(yè)鏈涉及多個環(huán)節(jié)，分別是：紗線紡織、面料加工染整以及成衣制造；此外還涉及諸如染料、服裝輔料的配搭。考慮到品牌商及零售商加快供應鏈反應速度的需求，主要環(huán)節(jié)上下游之間的匹配度及輔助環(huán)節(jié)的充裕度成為必不可少的競爭要素。中國紡織業(yè)市場因發(fā)展早、規(guī)模大，在東南沿海地區(qū)形成了高度配套的產(chǎn)業(yè)集群，可為品牌商提供快速一站式服務；相應地，一些新興紡織出口國因產(chǎn)業(yè)基礎尚不牢靠，部分原料及輔料采購依賴進口，通關時間成為制約生產(chǎn)周期的一大掣肘因素。

? 高素質勞動力及機器設備便于承接高復雜度訂單：得益于產(chǎn)業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢，中國紡織產(chǎn)業(yè)鏈具備深厚的生產(chǎn)工藝積淀及日積月累的技術投入，因而在生產(chǎn)高功能性、高復雜度的服裝訂單時相對其他出口國具備優(yōu)勢。例如申洲國際的技術研發(fā)中心設在寧波，待新技術測試成功后方可在海外工廠投入應用；同時到目前為止海外員工生產(chǎn)效率相較國內員工仍有較大提升空間。

? 穩(wěn)定的基礎設施為大規(guī)模批量生產(chǎn)奠定基礎：紡織制衣的上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)資本密集屬性強，因此對水電供應的穩(wěn)定性要求較高。部分新興紡織品出口國因自身基礎設施配套欠佳，目前只能進行勞動密集的成衣代工，無法進入上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)，因此對本地形成產(chǎn)業(yè)集群也形成拖累。

圖表: 中國紡織制衣上市企業(yè)已實現(xiàn)全球品牌供應鏈的上中下游全覆蓋

東南亞產(chǎn)能具備成本優(yōu)勢

東南亞地區(qū)目前已成為新興紡織品出口市場的后起之秀。以越南為例，目前已有超過6,000家紡織服裝企業(yè)，吸引勞動力超350萬人。整體來看，越南已經(jīng)成為中國紡織服裝產(chǎn)業(yè)轉移的主要目的地國家；品類細分來看，越南是紗線及成衣的重要出口國，但面料依賴進口，70~80%的面料需求由國外供應商提供。為進一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群效應，越南形成了約290個制造業(yè)工業(yè)園區(qū)，現(xiàn)成廠房、基建、公用設施及稅收優(yōu)惠政策使這些工業(yè)園成為外資廠商設廠的首選。我們認為，以下因素決定了東南亞紡織業(yè)的成本優(yōu)勢：

? 勞動力成本優(yōu)勢：對于紡織服裝價值鏈而言，由上游的紗線制造到下游的成衣代工，各環(huán)節(jié)由資本密集型向勞動密集型過渡。根據(jù)紡織行業(yè)咨詢公司Werner International調查，2014年越南紡織行業(yè)的單位勞動成本僅為0.74美元/時，在全球范圍內處于絕對低位；作為對比，中國大陸紡織行業(yè)單位勞動成本為2.65美元/時。

? 外貿導向政策支持：低稅費節(jié)省所得稅開支，自由貿易協(xié)定提升產(chǎn)品價格競爭力。

? 外商直接投資可享受稅收減免：因為東南亞地區(qū)通過所得稅優(yōu)惠以吸引，紡織企業(yè)在越南及柬埔寨可享有較中國大陸更具吸引力的稅收政策。（1）目前中國大陸所得稅率為25%；（2）柬埔寨經(jīng)營實體正常所得稅率為20%，外商設廠自盈利開始可享受4年免稅期，之后的稅收優(yōu)惠相對較難獲批；越南所得稅率同樣為20%，外商稅收優(yōu)惠為開始獲利起2年內稅收豁免、4年內享受50%所得稅減免；部分企業(yè)因在當?shù)乜偼顿Y額、創(chuàng)收及提供就業(yè)機會方面達到門檻，可享受4年免稅、9年減半征稅的進一步稅收優(yōu)待。

? 優(yōu)惠的國際貿易條款：現(xiàn)階段（1）柬埔寨向歐盟出口大部分產(chǎn)品及越南向日本出口免征關稅；（2）隨著自貿協(xié)定的簽訂，越南出口至歐盟的關稅有望降低；（3）雖然美國業(yè)已退出跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定（TPP），但是歷史上越南向美國出口所面臨的關稅一貫穩(wěn)定，遭遇懲罰性關稅的可能性較低。